Содержание журнала №1 от 2009
Оценка экономической эффективности слияний и поглощений
Рассматриваются методические подходы к оценке коммерческой, общественной, народно-хозяйственной и региональной эффективности сделок по слиянию и поглощению компаний. С использованием модели опционной оценки стоимости собственного капитала Р. Мертона проводится сравнительный анализ горизонтальных и конгломератных слияний, анализируются противоречия между интересами менеджеров, собственников и кредиторов компаний. С позиций общественной, народно-хозяйственной и региональной эффективности исследуется компромисс между достижением операционной синергии и повышением рыночной власти объединенной компании, способствующий повышению цен и сокращению потребительского излишка. Определяются основные составляющие выгод и издержек сделок по слиянию и поглощению компаний для отдельных регионов и народного хозяйства в целом.
